ФРС США: повысили или нет ставку, итоги заседания ФРС — как повлияет на рубль

Вслед за Центробанком России, поднявшим ключевую ставку на 0,25%, такое же решение может принять и Федеральная резервная система США. В этом случае до конца этой недели курс доллара превысит 68 рублей, прогнозируют экономисты.

Давайте попробуем разобраться, насколько повышение процентной ставки в действительности отразится на экономике США и других стран, и почему специалисты, скорее всего, будут её повышать несмотря на то, что американский рынок акций, мягко говоря, "проседает".

Рубль слабеет перед заседанием ФРС

Торговая динамика была разнонаправленной. Лидерами роста стали акции X5 Retail (FIVE:RX 1720, +3,80%). Лидерами падения второй день подряд стали акции ММК (MAGN:RX 42,75, —4,05%), поводом послужило закрытие реестра на дивиденд. Пара USD/RUB подскочила выше 67.

Рубль достиг минимума за 10 дней. Российская валюта слабеет на фоне возобновившегося падения цены на нефть. Цена барреля Brent обновляет предыдущий локальный минимум, таким образом, итоги договоренностей ОПЕК+ можно считать сильно обесцененными. Сегодня состоится совещание в Минэнерго по вопросу выполнения договоренностей о сокращении добычи. Нельзя исключать, что основное бремя ляжет на независимые компании, в том числе Лукойл.

Завтра в США будет опубликована статистика запасов, ожидается, что они могли вырасти на 1 млн баррелей. Если цена на нефть пойдет вниз на этой новости, то пара USD/RUB может обновить максимум за месяц, а динамика фондового рынка будет негативной.
Ожидаю разнонаправленную динамику. В первой половине дня активность будет относительно низкой, вечером будут отыгрывать динамику цены на нефть, а на сессии срочного рынка — итоги заседания ФРС США, на котором, как ожидается, повысят ключевую ставку на 0,25 п.п.

Ожидания по индексу Мосбиржи: 2330-2370 п. Ориентир по паре USD/RUB: 66,50-67,50.

Повысит ФРС ставку или нет 19 декабря 2018

О высокой вероятности повышения ставки аналитики говорят давно, поскольку весьма сомнительно, что ФРС США возьмёт ещё одну паузу в ужесточении монетарной политики. Не секрет, что рынком закладывается определённый сценарий, и именно он предусматривает увеличение ставки до предела в 2,5 процентов годовых. Соответственно, макроэкономические данные, которые поступают из Соединённых Штатов, также свидетельствуют о повышении ставки.

Читайте такжеРазмер ежемесячной денежной выплаты ветеранам труда в 2019 году: размер индексацииНа решение повлияют многочисленные факторы, в том числе, уровень безработицы в США, который остался на прежнем уровне — 3,7 процента, и инфляция. Инфляция в Соединённых Штатах на данный момент составляет около 2,2 процента, что выше, чем таргет ФРС.

Да, на американском рынке наметилась существенная коррекция, но и это вряд ли остановит Федеральный резерв. Несмотря на то, что основные индексы США демонстрируют феерическое падение, ставка всё-таки будет повышена, и нам предстоит отталкиваться уже от её будущих значений. Менять курс из-за падения котировок ФРС не будет, что вполне логично.

Как повлияет ставка ФРС США на рынок и доллар

Эксперты уверены, что повышение ставки вызовет снижение индексов, однако, долго оно не продержится. Инвесторы же, в свою очередь, будут ждать выступления Джера Пауэлла, главы Федерального резерва. Как и обычно случается, по ходу его речей курсы валют могут значительно меняться в ту или иную сторону, но, в конце концов, они выровняются, и вряд ли будут существенно отличаться от тех, которые мы видим сейчас. Всё произойдёт немного позже, после влияния всех последующих факторов.



Пока же аналитики с нетерпением ждут, что Пауэлл скажет про смягчение риторики, а также намекнёт на то, что темпы повышения ставки снизятся. Подобные сигналы весьма положительно повлияют на американский рынок, но курс доллара по отношению к другим валютам, скорее всего, ослабнет.

Читайте такжеЦена на нефть сегодня 18 декабря 2018: цена вновь откатилась назадНо следует сразу же рассматривать и другой сценарий: ФРС может ужесточить риторику. Тогда рынок ждут непростые времена. В свою очередь, США будет придерживаться определённого курса: укреплять американскую валюту, привлекать капиталы из развивающихся стран, и поддерживать рост доходности своих долговых бумаг.

Как повышение ставки ФРС отразится на России

Если риторика ФРС всё-таки смягчится, то российский рынок ожидают позитивные настроения, а политика Федерального резерва скажется на курсе отечественной валюты и доходности российских бумаг. Растущая ставка ФРС вынудит Минфин России поднимать и доходность ОФЗ, дабы сокращать разрыв между доходностью рублевых и долларовых облигаций. Само собой, что снижение разницы между вышеупомянутой доходностью приведёт к продаже ОФЗ иностранными инвесторами, что ослабит рубль.

Но решение ФРС по ставке никоим образом не окажет влияние на решение по своей ставке ЦБ. Напомним, что 14 декабря ЦБ поднял ставку, опираясь на будущее решение ФРС о поднятии ставки, потому после заседания 19 декабря ничего делать дополнительно не потребуется.

Но если ставку ФРС будут повышать в дальнейшем, то это приведёт к тому, что американская валюта укрепится, а рубль — наоборот, ослабнет. По мнению некоторых аналитиков уже к концу декабря мы увидим "доллар по семьдесят", а после Рождества всё только усугубится.

Цикл повышения ставки ФРС может быть завершен

Вчерашние торги на американских фондовых площадках начались с восстановления после падения накануне, которое, впрочем, оказалось недолгим. Индекс S&P 500 в очередной раз тестировал отметку в 2530 пунктов (минимумы этого года) и завершил торги на уровне закрытия понедельника.

Поводом для беспокойства инвесторов по прежнему остаются риски замедления мировой экономики и сообщения о возможной частичной приостановке работы правительства, если бюджет на будущий год не будет согласован. Волатильность на рынках повышает приближающееся заседание ФРС, результаты которого будут опубликованы сегодня.

Ключевая ставка с высокой долей вероятности будет повышена, но важно то, какие обновленные прогнозы FOMC представит по ее дальнейшей динамике. Президент Д. Трамп продолжает оказывать давление на регулятор и в очередной раз предостерегает от «еще одной большой ошибки». Тем не менее, учитывая возрастающие риски замедления мировой и американской экономики в следующем году, а также ситуацию на фондовом рынке США, стоит ожидать более мягкой риторики от ФРС. Не исключено, что цикл повышения ставки может быть завершен.
В тоже время среди позитивных новостей отметим заявление министра финансов США С. Мнучина о том, что телефонные консультации с представителями Китая по поводу торговых противоречий проходят в позитивном ключе и могут перейти к личным встречам в январе.

Российский рынок акций во вторник продолжил находиться под давлением и на открытии торгов терял около 1%, но к завершению торговой сессии индексу МосБиржи частично удалось отыграть потери и закончить день снижением на 0,4%. Учитывая вчерашнее падение нефтяных котировок на более чем 5% (30% с максимумов октября) и слабую динамику мировых фондовых площадок, индекс МосБиржи сегодня может продолжить движение вниз, а актуальным диапазоном будет выступать район в 2330-2350 пунктов.